Ing. Calogero Bono
Apple ha pubblicato i conti del quarto trimestre fiscale 2026, chiuso il 26 settembre. I ricavi sono stati di 114,5 miliardi di dollari, +12%, e l'anno si chiude a 478,8 miliardi, il massimo della sua storia. Per John Ternus è la prima trimestrale da CEO. Il punto da guardare è un altro. I costi delle memorie crescono e faranno scendere il margine lordo.
事実に入る前に、いくつかの用語を確認しておきましょう。 Trimestre fiscaleは、Appleの会計期間を指し、暦年とは一致しません。Margine lordo（売上総利益率）は、ricavi から直接的な製造コストを差し引いた残りの割合です。Memoriaは、機器内でデータを保存するチップで、その仕入れ価格が上昇しています。Nodo avanzatoは、最新のプロセッサに使われる製造技術で、2ナノメートルのチップなどが該当します。Private Cloud Computeは、Appleが一部のAI処理に用いるサーバーインフラです。
四半期と年間の数字はどうなっていますか？
DDayによると、四半期の売上は1,145億ドル、純利益は307億ドルです。9月期としては過去最高です。HDblogによれば、LSEGが集計したアナリストの予想は1,133.9億ドルで、決算はそれを上回りました。
会計年度全体では、売上は前年の4,162億ドルから15%増の4,788億ドルです。年間の純利益は1,322億ドル、+18%です。1株当たり利益は1.85ドルから2.10ドルに増え、予想の1.99ドルを上回りました。
どの製品が牽引し、どれが足を引っ張りましたか？
iPhoneは576億ドル、+17%です。HDblogによると、新しいiPhone 18 ProとPro Maxは9月18日発売のため、集計には9日分しか含まれていません。Macは24%増の108億ドルで、Appleは会計年度でこれほど多くのMacを売ったことはないと述べています。
iPadは供給問題と昨年のA16搭載iPadとの比較により、62億ドル、-10%に落ち込みました。ウェアラブル、ホーム、アクセサリは83億ドル、-8%でした。この分野では、Gurmanによる2027年に予定される3機種の新iPadも注目されています。
サービスの価値はどれくらいで、Appleはどこで成長していますか？
サービスは316億ドル、+10%と過去最高を記録し、売上総利益率は76%です。Appleによると、有料サブスクリプションは15億件を超えています。MacRumorsは、App Storeの週間平均訪問者がほぼ10億人に達したと報じています。
地域別では、中国が175.4億ドル、+21%で最も高い伸びを示しました。アジア太平洋は15%増、欧州は11.5%増、南北アメリカは10.2%増です。日本だけがマイナスで、-1.4%でした。中国ではiOS 27.3によるApple Intelligenceの提供開始も重要な要因です。
メモリはなぜAppleの利益率を圧迫していますか？
12月期について、Appleは売上を7〜10%増、売上総利益率を45%から46%と予想しています。Ternusはメモリのコストを「前例のない」ものと表現し、Siri AIの立ち上げに伴う費用も影響しています。財務責任者は、6月から9月にかけての利益率約1ポイントの低下はすべてメモリによるものだと説明しました。
影響は、以前の価格で購入した在庫、他の比較的安価な部品、そして6月末のMacとiPad、9月のiPhoneの値上げによって和らげられました。Appleは12月以降もメモリ価格が上昇を続け、MacとiPadに制約が生じると見ています。この問題は業界全体に及んでおり、サムスンとSam Altmanの会談からもそれが分かります。
知っておくべき制限
数値はAppleの発表に基づき各メディアが報じたもので、独立した第三者による検証は行われていません。メモリのコストがどこまで上昇するか、iPhone Duoの需給がいつ均衡するかは分かっていません。サーバー上のAI機能に関するiCloud+の料金や制限も示されていません。12月の見通しは同社の推計であり、変わる可能性があります。
デジタル分野で働く人にとっての変化
企業向けにハードウェアを購入する場合、価格上昇とMacやiPadの供給不安を見込んでおく必要があります。Appleはまさにこの2つに制約が生じると見ているためです。調達を前倒しで計画しておくほうが、在庫を後追いするより費用を抑えられます。
Appleエコシステム向けに開発している人は、20億5000万台を超える稼働中デバイスという基盤があります。iOSとAndroidのアプリを手がける人にとっては、サーバー上のAIに利用制限と有料プランが付くことになります。計算コストの問題はOpenAIが課す制限とも関係しています。
私たちの見解
数字は堅調ですが、本当のニュースは利益率にあります。これほどの企業でも部品の値上がりを避けられないと認め、その一部を価格に転嫁しています。情報源によれば「不本意ながら」の決断だということです。市場へのシグナルは明確で、メモリが高くなれば巨大企業でも価格を引き上げるということです。一方で、iPhone Duoや画面の問題に触れない慎重さは妥当だと考えます。需要が供給を上回っていますが、判断するには返品に関するデータが必要です。
よくある質問
Appleは2026会計年度にいくら売り上げましたか？
4,788億ドルの売上で、2025年比+15%です。純利益は1,322億ドル、+18%です。同社の歴史で最高の年となりました。
売上で最も売れた製品は何ですか？
iPhoneで、四半期で576億ドル、+17%です。9月期としては過去最高です。18 Proモデルは9日間だけ集計に含まれています。
Appleの売上総利益率が下がるのはなぜですか？
Ternusが前例のないと評したメモリのコストが原因です。Siri AIの立ち上げにかかる費用も影響しています。Appleは12月に45%から46%の利益率を見込んでいます。
Appleは価格を引き上げましたか？
はい。情報源によると、MacとiPadは6月末、iPhoneは9月に値上げされました。メモリのコストをある程度相殺しています。
Appleは12月期についてどう見通していますか？
売上は7〜10%、サービスは8〜9%の成長を見込んでいます。Appleは同社史上最高の四半期になると期待しています。ただし、MacとiPadには供給制約が生じると見ています。
メモリ、Siri AI、iCloud+の3点を12月まで注視
次の四半期で利益率を維持できるか、価格がさらに上がるかが分かります。有料のAI機能に関する詳細も重要です。
- ハードウェア予算を決める前に、Appleと競合各社の価格表でメモリとストレージの価格を確認してください。
- サーバー上のAI機能に関するiCloud+の制限と料金の発表を追ってください。
- Appleが予想するMacとiPadの供給制約が、12月の決算で実際に確認されるかを見てください。
