Ing. Calogero Bono
El viernes las acciones de Intel perdieron entre el 26% y el 30%, según el momento de la sesión, tras presentar las cuentas del tercer trimestre de 2026. Los números del trimestre eran buenos, pero la previsión para el cuarto fue peor de lo esperado. El motivo es el mercado de PC, frenado por el precio de las memorias. La venta arrastró a todo el sector de semiconductores, y también afecta a quien compra o desarrolla hardware y servicios.
Algunos términos, antes de entrar en los hechos. Guidance es la previsión de ingresos y márgenes que la empresa da para el trimestre siguiente. El margen bruto indica cuánto queda de cada dólar vendido después de los costes de producción. CCPG es la división que vende procesadores para PC. Una fundición, o foundry, fabrica chips por cuenta de terceros. La capitalización es el valor bursátil de una empresa.
¿Qué pasó con Intel en Bolsa?
Según TechCrunch, el título cayó alrededor de un 28%, una de sus peores jornadas de siempre. Para Tom's Hardware la pérdida fue del 30%, casi 150.000 millones de dólares de capitalización en un día, el récord negativo de la compañía.
La capitalización bajó a 338.910 millones, casi un 50% menos que el máximo de 673.430 millones tocado a mediados de junio. TechCrunch calcula que la caída le quitó 12.000 millones al valor de la participación del 10% en poder del gobierno estadounidense. Aun así, el título sigue subiendo más de un 70% desde principios de año.
¿Por qué cayó si las cuentas eran buenas?
Como recoge DDay, el trimestre cerró con 16.500 millones de ingresos, un 21% más en un año, y un beneficio por acción de 0,52 dólares frente a los 0,38 indicados por la empresa. Lo que pesa son las expectativas.
Para el cuarto trimestre Intel prevé ingresos entre 15.000 y 16.000 millones, mientras los analistas esperaban unos 17.000. Sobre el margen bruto, las fuentes no coinciden. TechCrunch habla de una caída al 37% desde el 43%, y DDay del 38% frente al 44,1% recién registrado. Intel también prevé no generar caja positiva, por el volumen de sus inversiones.
¿Qué tienen que ver los precios de las memorias con los PC?
Es la causa principal que señala Intel. La inteligencia artificial absorbe memorias y otros componentes, los PC cuestan más y los presupuestos siguen ajustados. El consejero delegado Lip-Bu Tan ha dicho que «nuestros clientes han empezado a señalar una desaceleración de los PC ligada al precio y a la disponibilidad de la memoria».
La división de clientes ingresó 8.100 millones, un 9% menos que el trimestre anterior, y para el próximo se espera una caída superior al 20%. Intel estima que el mercado de PC bajará un 12% en 2026 y otro 10% en 2027. Para su director financiero, el precio y la disponibilidad de las memorias no mejorarán en 2027, y se volverá a hablar de ello en 2028, quizás. Además, los fabricantes tendrían almacenes llenos de procesadores comprados por anticipado.
¿Bastan los centros de datos para compensar, y qué pasó con los demás?
Todavía no. Los ingresos de centros de datos crecieron un 78% interanual, hasta 7.300 millones según DDay, pero Intel no produce lo suficiente porque la demanda supera la capacidad. Una nueva fábrica en Arizona ya está operativa, la siguiente no llegará antes de 2028. Intel Foundry perdió 1.900 millones, con ingresos externos de unos 411 millones.
El índice SOX perdió un 9,14% a mitad de sesión. Arm cedió un 12,68%, AMD un 12,48%, Nvidia un 5,66%, unos 270.000 millones, más que Intel en valor absoluto. También bajaron Dell y Oracle, mientras Apple solo perdió un 1,66%. Entre las señales positivas está el chip Wildcat Lake, agotado.
Límites que conviene conocer
Las cifras varían según la fuente, tanto en la caída bursátil como en el margen bruto, y algunas son estimaciones intradía. No sabemos cuánto durarán las subidas de precio de las memorias, y las previsiones para 2027 son de la propia Intel. El balance también depende de la capacidad productiva, que llegará solo en los años siguientes.
Qué cambia para quien trabaja con lo digital
Si tienes que renovar los ordenadores de tu estudio o empresa, espera precios altos y disponibilidad incierta al menos hasta 2027. Conviene planificar las compras y alargar la vida de los equipos. Quien desarrolla puede contar con más capacidad en servidores, pero el coste creciente del hardware pesa en los presupuestos. Por eso, si gestionas software o infraestructuras, valora el hosting gestionado en lugar de comprar máquinas.
Nuestra opinión
El desplome dice más sobre el temor a la sostenibilidad de la carrera por la IA que sobre un desastre de Intel. Un trimestre con ingresos un 21% mayores no debería producir caídas del 30%, y eso muestra lo tensas que estaban las valoraciones. Queda, sin embargo, un problema real – el negocio de PC se encoge mientras las fábricas para chips de servidor no bastan. Es una situación incómoda, y el precio de las memorias no está en manos de Intel.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto cayeron las acciones de Intel?
Entre un 26% y un 30%, según la fuente y la hora. Tom's Hardware habla de casi 150.000 millones de dólares de capitalización perdidos en un solo día.
¿Por qué se venden menos PC?
Por el coste de las memorias. La IA absorbe componentes, los precios suben y empresas y familias aplazan la compra.
¿Intel cerró el trimestre con pérdidas?
No, los ingresos fueron de 16.500 millones, un 21% más según DDay. El problema son las previsiones para el cuarto trimestre.
¿Los centros de datos salvarán a Intel?
Ayudan, pero de momento no bastan. Los ingresos crecen un 78%, aunque Intel no tiene capacidad productiva suficiente.
¿Cuándo mejorará el mercado de PC?
Intel no prevé mejoras en 2027. Su director financiero ha dicho que se volverá a hablar de ello en 2028, quizás.
Qué vigilar en Intel entre memorias, servidores y nuevas fábricas
Los próximos meses dirán si la caída de los PC la compensan los servidores. Importan los precios de las memorias y la nueva capacidad productiva.
- Sigue los precios de las memorias, porque de ellos depende cuánto costarán los PC en los próximos trimestres.
- Mira los ingresos de centros de datos en las próximas cuentas, para ver si compensan la caída de los PC.
- Vigila la capacidad productiva, porque la próxima fábrica de Intel no llegará antes de 2028.
