Ing. Calogero Bono
Anthropic a lancé le roadshow de son offre publique initiale, l'introduction en Bourse des actions de classe A. Le titre, demandé au Nasdaq sous le symbole ANT, aura un prix attendu entre 70 et 78 dollars. Selon le Wall Street Journal, cité par TechCrunch, les échanges pourraient commencer jeudi ou vendredi de la semaine prochaine. Cela compte, car la valorisation sera lue comme un thermomètre de la solidité du boom de l'intelligence artificielle.
Quelques termes, avant d'entrer dans les faits. IPO est l'offre publique initiale, le moment où une entreprise vend pour la première fois des actions au public. Le roadshow est la tournée de présentations aux investisseurs avant l'introduction. Les actions de classe A sont une catégorie d'actions ordinaires de l'entreprise. Les underwriters sont les banques qui placent les titres. La registration statement est la documentation déposée auprès de la SEC, l'autorité de surveillance des marchés américains.
Comment est composée l'offre d'Anthropic ?
D'après le communiqué officiel d'Anthropic, l'offre comprend 825 000 000 d'actions de classe A. Parmi elles, 801 351 354 sont vendues par la société et 23 648 646 par certains actionnaires déjà présents.
Anthropic ne percevra rien de la vente faite par les actionnaires. Les intermédiaires disposeront par ailleurs d'une option de 30 jours pour acquérir jusqu'à 123 750 000 actions supplémentaires.
Le prix attendu va de 70,00 à 78,00 dollars par action. Le calcul est le nôtre – en multipliant les actions offertes par les bornes de la fourchette, on obtient une levée théorique entre environ 57,8 et 64,4 milliards de dollars, sans l'option supplémentaire et en incluant la part des actionnaires vendeurs.
Quand pourrait-elle commencer à être négociée ?
L'entreprise indique seulement avoir demandé la cotation au Nasdaq Global Select Market. Pour les dates, il faut se tourner vers TechCrunch, qui reprend le Wall Street Journal. Selon le quotidien, Anthropic fixera la fourchette de valorisation cette semaine et commencera les échanges jeudi ou vendredi de la semaine suivante.
Le communiqué précise que les titres ne peuvent pas être vendus tant que l'enregistrement auprès de la SEC n'est pas effectif. D'ici là, aucune offre ne peut être acceptée.
Dans quel climat de marché arrive l'introduction ?
TechCrunch évoque une démarche qui paraîtrait risquée, à l'approche de l'une des plus fortes baisses du Nasdaq. Le site cite aussi les révélations sur un dirigeant central dans le boom de l'IA et une présumée relation avec un possible espion chinois. La publication ne donne pas de nom et nous n'en ajoutons pas.
Le Journal, toujours selon TechCrunch, rapporte que certains investisseurs institutionnels poussent pour une valorisation inférieure à 1 500 milliards de dollars, chiffre discuté jusqu'à la semaine dernière. Ce montant était déjà très en deçà des 2 000 milliards évoqués quelques mois plus tôt. Il s'agit d'indiscrétions journalistiques, pas de données officielles.
Quel rapport avec OpenAI ?
La comparaison avec le principal rival est inévitable. Toujours selon TechCrunch, OpenAI aurait été valorisée 1 250 milliards de dollars la semaine dernière. Elle a levé 11 milliards de capital frais, contre les 20 milliards initialement recherchés.
Pour ceux qui utilisent ces outils au travail, l'introduction rappelle à quel point le secteur dépend des capitaux. Si l'usage concret t'intéresse, lis notre guide sur comment adopter l'IA dans les PME sans gaspiller le budget.
Limites à connaître
Le prix définitif n'est pas fixé et l'enregistrement auprès de la SEC n'est pas encore effectif, donc l'opération peut évoluer. Les dates de début de cotation et les valorisations citées viennent du Wall Street Journal via TechCrunch, et non d'Anthropic. Les comptes de la société et les facteurs de risque du prospectus ne figurent pas dans les éléments que nous avons consultés. Nous ne pouvons pas dire quelle valorisation sera retenue.
Ce qui change pour ceux qui travaillent avec le numérique
Pour ceux qui travaillent avec le numérique, une société cotée devra publier davantage d'informations sur ses comptes et ses risques, ce qui peut aider à évaluer la solidité d'un fournisseur. Si tu intègres des modèles de tiers, c'est le moment de vérifier ta dépendance à un seul service. Les développeurs peuvent partir de notre guide des API d'intelligence artificielle pour concevoir des intégrations interchangeables. Les prix et conditions des services pourraient changer sous la pression des investisseurs, mais pour l'instant ce n'est qu'une hypothèse.
Notre avis
Le calendrier est audacieux, mais cohérent avec une course au capital où personne ne veut laisser du terrain à son rival. Le risque est que le marché exige une croissance rapide, ce qui peut peser sur les choix de produit et de prix. Il est positif que les comptes deviennent publics. Pour les entreprises italiennes, en revanche, l'annonce ne change rien dans l'immédiat. Mieux vaut suivre la réglementation européenne sur l'IA que les cotations boursières.
Questions fréquentes
Quand Anthropic sera-t-elle cotée ?
Il n'existe pas de date officielle. Selon le Wall Street Journal, relayé par TechCrunch, les échanges pourraient commencer jeudi ou vendredi de la semaine prochaine. Cela dépend de l'entrée en vigueur de l'enregistrement auprès de la SEC.
Sous quel symbole Anthropic sera-t-elle cotée ?
Le symbole demandé est ANT. Anthropic a sollicité la cotation des actions de classe A sur le Nasdaq Global Select Market.
Combien coûtera une action ?
Le prix attendu se situe entre 70 et 78 dollars. C'est une fourchette indicative et le prix définitif n'est pas encore connu.
Combien d'actions sont offertes ?
Il s'agit de 825 millions, dont plus de 801 millions vendues par Anthropic. Les autres appartiennent à des actionnaires existants, et Anthropic n'en perçoit pas le produit.
Puis-je acheter les actions maintenant ?
Non. Le communiqué précise que les titres ne peuvent pas être vendus ni les offres acceptées avant que l'enregistrement devienne effectif. L'offre ne se fait que par le biais du prospectus.
Ce qu'il faut surveiller avant les débuts d'ANT
Dans les prochains jours, on verra où se situe la valorisation et si le marché soutient l'opération. Voici les signaux les plus utiles à suivre.
- Vérifie la fourchette de valorisation finale et si elle se rapproche ou s'éloigne des 1 500 milliards dont on parlait.
- Lis le prospectus préliminaire, disponible auprès de Goldman Sachs et Morgan Stanley, pour les facteurs de risque.
- Observe la réaction du Nasdaq pendant les jours des débuts, comme indicateur du climat autour de l'IA.
