Ing. Calogero Bono
A Anthropic lançou o roadshow para sua oferta pública inicial, a abertura de capital com ações de Classe A na bolsa. O papel, que a empresa pediu para negociar na Nasdaq sob o código ANT, deve ter preço esperado entre 70 e 78 dólares. Segundo o Wall Street Journal, citado pela TechCrunch, as negociações podem começar entre quinta e sexta-feira da próxima semana. Isso importa porque a avaliação será lida como um termômetro da força do boom da inteligência artificial.
Alguns termos, antes de entrar nos fatos. IPO é a oferta pública inicial, o momento em que uma empresa vende ações ao público pela primeira vez. O roadshow é a rodada de apresentações a investidores antes da abertura de capital. As ações de Classe A são uma categoria de ações ordinárias da empresa. Os underwriter são os bancos que colocam os títulos no mercado. O registration statement é a documentação entregue à SEC, a autoridade que supervisiona os mercados dos Estados Unidos.
Como é composta a oferta da Anthropic?
De acordo com o comunicado oficial da Anthropic, a oferta inclui 825.000.000 de ações de Classe A. Destas, 801.351.354 são vendidas pela empresa e 23.648.646 por alguns acionistas já presentes.
A Anthropic não receberá nada pela venda feita pelos acionistas. Os intermediários terão ainda uma opção de 30 dias para comprar até 123.750.000 ações adicionais.
O preço esperado vai de 70,00 a 78,00 dólares por ação. O cálculo é nosso, mas multiplicando as ações ofertadas pelos extremos da faixa chega-se a uma captação teórica entre cerca de 57,8 e 64,4 bilhões de dólares, sem a opção adicional e incluindo também a parcela dos acionistas vendedores.
Quando as ações poderão começar a ser negociadas?
A empresa informa apenas que pediu a listagem na Nasdaq Global Select Market. Para as datas, é preciso consultar a TechCrunch, que repercute o Wall Street Journal. Segundo o jornal, a Anthropic definirá a faixa de avaliação esta semana e começará as negociações na quinta ou na sexta-feira da próxima.
O comunicado esclarece que os títulos não podem ser vendidos enquanto o registro na SEC não se tornar efetivo. Até lá, nenhuma oferta pode ser aceita.
Em que clima de mercado chega a abertura de capital?
A TechCrunch descreve uma movimentação que pode parecer arriscada, logo após uma das quedas mais fortes da Nasdaq. Ela também cita revelações sobre um executivo-chefe central no boom da IA e uma suposta ligação com uma suspeita de espionagem chinesa. A publicação não informa o nome, e nós também não o incluímos.
O Journal, sempre segundo a TechCrunch, relata que alguns investidores institucionais pressionam por uma avaliação abaixo dos 1.500 bilhões de dólares discutidos até a semana passada. Esse número já estava bem abaixo dos 2.000 bilhões ventilados alguns meses antes. São apurações jornalísticas, não dados oficiais.
Qual é o papel da OpenAI nessa história?
A comparação com o principal rival é inevitável. Ainda segundo a TechCrunch, a OpenAI teria sido avaliada em 1.250 bilhões de dólares na semana passada. Captou 11 bilhões de dólares em capital novo, contra os 20 bilhões inicialmente buscados.
Para quem usa essas ferramentas no trabalho, a abertura de capital mostra o quanto o setor depende de capital. Se você se interessa pelo uso prático, leia nosso guia sobre como adotar a IA em pequenas e médias empresas sem desperdiçar orçamento.
Limites que vale conhecer
O preço final ainda não foi definido e o registro na SEC ainda não está efetivo, então a operação pode mudar. As datas de estreia e as avaliações citadas vêm do Wall Street Journal por meio da TechCrunch, não da própria Anthropic. O material que consultamos não traz as demonstrações financeiras da empresa nem os fatores de risco do prospecto. Não podemos dizer qual avaliação será escolhida.
O que muda para quem trabalha com tecnologia digital
Para quem trabalha com tecnologia digital, uma empresa de capital aberto precisará divulgar mais informações sobre contas e riscos, o que pode ajudar a avaliar a solidez de um fornecedor. Se você integra modelos de terceiros, vale revisar o quanto depende de um único serviço. Quem desenvolve pode começar pelo nosso guia sobre APIs de inteligência artificial para planejar integrações substituíveis. Preços e condições dos serviços podem mudar com a pressão dos investidores, mas por enquanto isso é apenas uma hipótese.
Nossa opinião
O momento é ousado, mas coerente com uma corrida por capital em que ninguém quer deixar espaço para o rival. O risco é que o mercado exija crescimento rápido, e isso pode pesar nas decisões de produto e de preço. Ainda assim, é positivo que as contas se tornem públicas. Para as empresas brasileiras, porém, a notícia não muda nada de imediato. Vale acompanhar mais a regulamentação europeia sobre IA do que os pregões da bolsa.
Perguntas frequentes
Quando a Anthropic vai abrir o capital?
Não há data oficial. Segundo o Wall Street Journal, repercutido pela TechCrunch, as negociações podem começar na quinta ou na sexta-feira da próxima semana. Isso depende de o registro na SEC se tornar efetivo.
Com qual código a Anthropic será negociada?
O código solicitado é ANT. A Anthropic pediu a listagem das ações de Classe A na Nasdaq Global Select Market.
Quanto custará cada ação?
O preço esperado fica entre 70 e 78 dólares. É uma faixa indicativa e o preço definitivo ainda não é conhecido.
Quantas ações estão sendo oferecidas?
São 825 milhões, das quais mais de 801 milhões vendidas pela própria Anthropic. As demais pertencem a acionistas atuais, e a Anthropic não recebe os recursos dessa parte.
Posso comprar as ações agora?
Não. O comunicado explica que os títulos não podem ser vendidos nem as ofertas aceitas antes que o registro se torne efetivo. A oferta só é feita por meio do prospecto.
O que observar antes da estreia da ANT
Nos próximos dias ficará claro onde a avaliação se posiciona e se o mercado sustenta a operação. Estes são os sinais mais úteis para acompanhar.
- Acompanhe a faixa de avaliação final e veja se ela se aproxima ou se afasta dos 1.500 bilhões de dólares que vinham sendo discutidos.
- Leia o prospecto preliminar, disponível por meio do Goldman Sachs e do Morgan Stanley, para conhecer os fatores de risco.
- Observe como a Nasdaq reage nos dias da estreia, como indicador do clima em torno da IA.
